Investor Tiongkok yang memiliki dana perdagangan emas (ETF) senilai 150 miliar yuan (21 miliar dolar AS) kemungkinan akan menikmati kenaikan berkelanjutan dari harga logam mulia dalam rally yang luar biasa di dunia, mengingat permintaan yang kuat, menurut bank Swiss Julius Baer dan Lombard Odier.
Meskipun naik hampir 50 persen tahun ini, harga emas akan naik mencapai 4.000 dolar AS per ounce dalam 12 bulan mendatang, kata Julius Baer, sementara Lombard Odier mengatakan logam mulia tersebut akan naik ke 3.900 dolar AS. JPMorgan Private Bank lebih optimis, memprediksi harga emas akan mencapai antara 4.050 dan 4.150 dolar AS di pertengahan tahun depan. Emas spot diperdagangkan pada 3.875 dolar AS per ounce pada Kamis setelah mencapai rekor tertinggi sebesar 3.895,33 dolar AS sehari sebelumnya.
Meskipun mengalami kenaikan yang kuat sepanjang tahun, emas tetap menjadi alat diversifikasi portofolio yang efektif dan jaminan terhadap risiko politik dan ekonomi, menurut kami," kata kantor investasi utama UBS Global Wealth Management dalam laporan bulan lalu. "Kami mengharapkan emas akan diuntungkan oleh dollar yang melemah, permintaan bank sentral yang kuat, suku bunga nyata yang lebih rendah, dan kekhawatiran investor terhadap tingkat utang pemerintah yang meningkat, potensi represi keuangan, serta risiko geopolitik yang berkelanjutan.
Apakah Anda memiliki pertanyaan tentang topik dan tren terbesar dari seluruh dunia? Dapatkan jawabannya denganPengetahuan SCMP, platform kami yang baru berisi konten yang telah dikurasi dengan penjelasan, FAQ, analisis, dan infografis yang disajikan oleh tim kami yang memenangkan penghargaan.
Itu akan menjadi berita baik bagi investor Tiongkok, yang memiliki opsi investasi terbatas selain saham dan properti dalam mata uang yuan, serta hanya memiliki akses terbatas ke saham luar negeri. Untuk saat ini, hanya kinerja saham kapitalisasi kecil yang terdaftar di daratan Tiongkoksahamdapat menyaingi pengembalian emas. Sebuah indikator bursa teknologi di bursa Shanghai telah melonjak 45 persen tahun ini di tengah euforia global terhadap kecerdasan buatan.
Saat ini, 13 ETF emas berdagang di bursa Shanghai dan Shenzhen, menurut data Bloomberg. Yang terbesar di antaranya adalah Hua An Yifu Gold ETF, dengan aset yang dikelola sebesar 59,8 miliar yuan. 13 dana tersebut telah menghasilkan 42 persen hingga saat ini tahun ini, mengikuti harga emas tunai di Bursa Berjangka Shanghai.
Kenaikan spektakuler emas berbeda tajam dengan indeks dolar AS, yang biasanya memiliki korelasi negatif terhadap logam tersebut dan telah turun hampir 10 persen tahun ini.
Bank sentral global telah meningkatkan pembelian emas sebagai cadangan asing yang diversifikasi, menghadapi risiko dari kebijakan tarif AS dan defisit anggaran. Mereka membeli sekitar 480 ton emas pada semester pertama, meningkat 12 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menurut data industri.
Ini ditambahkan dengan pembelian sebesar 1.136 ton pada tahun 2024, total tahunan kedua terbesar dalam sejarah. Bank Rakyat Tiongkok meningkatkan cadangan emasnya selama bulan kesepuluh berturut-turut pada Agustus, meningkatkan cadangannya menjadi sekitar 2.200 ton, yang mencerminkan 8,6 persen dari cadangan devisa negara tersebut. Di sisi lain, cadangan Tiongkok atas surat utang AS turun ke tingkat terendah dalam 17 tahun yaitu 730,7 miliar dolar AS pada Juli, menurut data resmi dari pemerintah AS.
Upaya berulang Presiden AS Donald Trump untuk campur tangan dalam kebijakan moneter juga telah memperkuat emas, menyebabkan para investor meragukan kredibilitas Federal Reserve. Trump sering menyerukan pemotongan suku bunga, dan baru-baru ini pemerintahnya menempatkan Stephen Miran, seorang pendukung kebijakan moneter yang lebih lunak, di dewan gubernur Fed.
Miran memilih menolak keputusan Fed untuk menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin dalam rapat kebijakan bulan lalu, dengan menyarankan penurunan sebesar setengah poin untuk mencegah penurunan kondisi pasar tenaga kerja. Pengenduran yang terlalu agresif berisiko memicu kenaikan inflasi, yang masih berada di atas target Fed sebesar 2 persen.
"Kemandirian Fed tampaknya dipertanyakan oleh upaya pemerintah AS untuk mengubah komposisi dewan gubernur bank sentral," kata Lombard Odier dalam sebuah laporan pada September, yang menambahkan bahwa inflasi inti AS kemungkinan akan naik di atas 3 persen tahun depan.
Investor juga meningkatkan taruhan mereka pada emas karena adanya tanda-tanda bahwa pertumbuhan dan pasar tenaga kerja mengalami penurunan di AS, yang memicu harapan akan pengurangan suku bunga lebih lanjut. Ketua Fed Jerome Powell telah menyatakan jelas bahwa pasar tenaga kerja akan diprioritaskan dibandingkan inflasi dalam menentukan kebijakan moneter. Pergerakan emas berlawanan dengan tingkat suku bunga.
Pasar tampaknya sepenuhnya fokus pada prospek pertumbuhan AS dan kebijakan moneter AS, dengan kekhawatiran tentang kemandirian Fed memberikan dukungan tambahan," kata Carsten Menke, kepala riset generasi berikutnya di Julius Baer. "Harapan akan pemotongan suku bunga lebih lanjut telah menjadi penggerak utama kinerja harga [emas], meskipun kebijakan moneter AS belum menguntungkan.
Artikel Lain dari SCMP
Citybus Hong Kong menaikkan gaji karyawan sebesar 2,5%, sejalan dengan pesaing KMB
Pemerintah AS terbeku setelah penutupan pemerintah, tetapi pembicaraan dengan Tiongkok tetap berjalan: para analis
Media Tiongkok tentang pertemuan militer Trump-Hegseth; pelatihan anjing robot di bulan: SCMP menyoroti berita harian
Kapal-kapal angkut Tiongkok terlihat berdampingan saat spekulasi meningkat bahwa Fujian akan segera masuk layanan
Artikel ini pertama kali diterbitkan di South China Morning Post (www.scmp.com), media berita utama yang meliput Tiongkok dan Asia.
Hak Cipta (c) 2025. South China Morning Post Publishers Ltd. Seluruh hak cipta dilindungi.